國內光纖光纜行業需求旺盛

較寬帶網絡建設發達國家，我國寬帶覆蓋率還有較大提升空間

　　信息化戰略將是我國發展的中心，而寬帶網絡建設是未來信息化改革的基石。我國目前寬帶網絡覆蓋率較低15年寬帶網絡普及率達到50%，農村寬帶普及率還不到30%。據16年3月公布的“十三五”綱要中提出要在2020年使得98%的行政村通寬帶，寬帶普及率達到70%；相比于擁有99%的互聯網普及率美國，我國的寬帶普及率還有40%以上的提升空間。在“寬帶中國”的目標中2020年寬帶用戶要達到4億，未來5年寬帶用戶還有2億的增長空間。目前我國大部分城市的主要城區的寬帶網絡已基本建設完畢，未來農村和部分城市寬帶網絡建設將是未來發展的重點。

　　政策+投資雙輪驅動，光纖光纜行業需求旺盛

　　我國政府先后公布了“寬帶中國”、“提速降費”、“十三五“綱要等政策，對我國的網絡建設提出了目標。運營商隨后加大了傳輸網和互聯網及數據通信的投資，從14年34.2%的投資占比提升至38.1%。隨著IDC的建設進入高速發展的時期，而IDC的建設勢必將帶動對光纖光纜的需求提升。自2007年至2015年IDC以34.8%的復合增長率增長,我們預計光纖光纜在IDC建設方面的需求仍將保持30%以上的速度增長。隨著政策和投資的不斷落地,預計15年、16年國內光纖光纜的需求將持續增長。目前國內生產企業光纖、光纜的新增產能還未全部投產，而光纖光纜的需求強勁，導致了國內光纖、光纜供不應求的局面。在15年年底移動的光纖集采項目中標結果顯示集采價格較14年增長了7%，印證了目前國內供不應求的局面。我們預計我國生產企業新增產能還不能在短時間內投入生產，16年光纖光纜行業將繼續保持供不應求的局勢。

　　光棒、光纖自給率提高，毛利潤有望進一步改善

　　光纖預制棒是生產光纖的主要原材料，其成本占光纖生產總成本的65%-70%；通過與國外先進的擁有光棒生產能力的企業合作，我國逐漸掌握光纖預制棒的生產技術并取代國外進口光棒，同時在15年8月商務部通過反傾銷案，對日本和美國光棒的生產廠商增收反傾銷稅，為國內光棒生產廠商提供了良好的發展契機。國內部分擁有光棒生產能力的生產廠商的光棒自給率提高將降低企業光纖、光纜的生產成本，毛利潤有望改善。同時光纖由于技術原因在對于部分型號的光纖嚴重供不應求，部分光纖光纜任然保持較高的毛利潤。