國(guó)內(nèi)光纖光纜行業(yè)需求旺盛

較寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)寬帶覆蓋率還有較大提升空間

　　信息化戰(zhàn)略將是我國(guó)發(fā)展的中心，而寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是未來信息化改革的基石。我國(guó)目前寬帶網(wǎng)絡(luò)覆蓋率較低15年寬帶網(wǎng)絡(luò)普及率達(dá)到50%，農(nóng)村寬帶普及率還不到30%。據(jù)16年3月公布的“十三五”綱要中提出要在2020年使得98%的行政村通寬帶，寬帶普及率達(dá)到70%；相比于擁有99%的互聯(lián)網(wǎng)普及率美國(guó)，我國(guó)的寬帶普及率還有40%以上的提升空間。在“寬帶中國(guó)”的目標(biāo)中2020年寬帶用戶要達(dá)到4億，未來5年寬帶用戶還有2億的增長(zhǎng)空間。目前我國(guó)大部分城市的主要城區(qū)的寬帶網(wǎng)絡(luò)已基本建設(shè)完畢，未來農(nóng)村和部分城市寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將是未來發(fā)展的重點(diǎn)。

　　政策+投資雙輪驅(qū)動(dòng)，光纖光纜行業(yè)需求旺盛

　　我國(guó)政府先后公布了“寬帶中國(guó)”、“提速降費(fèi)”、“十三五“綱要等政策，對(duì)我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提出了目標(biāo)。運(yùn)營(yíng)商隨后加大了傳輸網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)通信的投資，從14年34.2%的投資占比提升至38.1%。隨著IDC的建設(shè)進(jìn)入高速發(fā)展的時(shí)期，而IDC的建設(shè)勢(shì)必將帶動(dòng)對(duì)光纖光纜的需求提升。自2007年至2015年IDC以34.8%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)光纖光纜在IDC建設(shè)方面的需求仍將保持30%以上的速度增長(zhǎng)。隨著政策和投資的不斷落地,預(yù)計(jì)15年、16年國(guó)內(nèi)光纖光纜的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)光纖、光纜的新增產(chǎn)能還未全部投產(chǎn)，而光纖光纜的需求強(qiáng)勁，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)光纖、光纜供不應(yīng)求的局面。在15年年底移動(dòng)的光纖集采項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果顯示集采價(jià)格較14年增長(zhǎng)了7%，印證了目前國(guó)內(nèi)供不應(yīng)求的局面。我們預(yù)計(jì)我國(guó)生產(chǎn)企業(yè)新增產(chǎn)能還不能在短時(shí)間內(nèi)投入生產(chǎn)，16年光纖光纜行業(yè)將繼續(xù)保持供不應(yīng)求的局勢(shì)。

　　光棒、光纖自給率提高，毛利潤(rùn)有望進(jìn)一步改善

　　光纖預(yù)制棒是生產(chǎn)光纖的主要原材料，其成本占光纖生產(chǎn)總成本的65%-70%；通過與國(guó)外先進(jìn)的擁有光棒生產(chǎn)能力的企業(yè)合作，我國(guó)逐漸掌握光纖預(yù)制棒的生產(chǎn)技術(shù)并取代國(guó)外進(jìn)口光棒，同時(shí)在15年8月商務(wù)部通過反傾銷案，對(duì)日本和美國(guó)光棒的生產(chǎn)廠商增收反傾銷稅，為國(guó)內(nèi)光棒生產(chǎn)廠商提供了良好的發(fā)展契機(jī)。國(guó)內(nèi)部分擁有光棒生產(chǎn)能力的生產(chǎn)廠商的光棒自給率提高將降低企業(yè)光纖、光纜的生產(chǎn)成本，毛利潤(rùn)有望改善。同時(shí)光纖由于技術(shù)原因在對(duì)于部分型號(hào)的光纖嚴(yán)重供不應(yīng)求，部分光纖光纜任然保持較高的毛利潤(rùn)。